4-5 / 30
1.6.5 Valutarisico
Euretco loopt over een klein gedeelte van haar goedereninkopen een valutarisico. Deze aankopen hebben voor een groot deel het karakter
van inkoop op basis van reeds geschreven verkooporders zodat het valutarisico door middel van valutatermijncontracten effectief kan worden
afgedekt.
1.6.6 IT-risico
De service Centraal Betalen is in hoge mate afhankelijk van informatietechnologie. De uitvoering van deze service is ondergebracht in de
dochtervennootschap RetailPay B.V. Door middel van vergaande maatregelen op het gebied van back-up, uitwijk- en recoveryprocedures
wordt de continuïteit gewaarborgd.
1.7 Financiële instrumenten
De groep heeft een bancaire werkkapitaal financiering en aandeelhoudersleningen met variabele rentetarieven. De renteontwikkeling wordt
nauwgezet gevolgd en indien opportuun worden nieuwe Interest Rate Swap-overeenkomsten gesloten.
De groep verricht internationaal aankopen waarbij de transacties in US dollars of HK dollars worden afgewikkeld. Om het valutarisico te
beperken worden valutatermijncontracten afgesloten.
1.8 Verdeling zetels van bestuur en raad van commissarissen
Artikel 2:276 BW bepaalt dat bij een evenwichtige verdeling van zetels in het bestuur en de raad van commissarissen van een besloten ven-
nootschap tenminste 30 procent van de zetels wordt bezet door vrouwen en tenminste 30 procent door mannen, voor zover de zetels worden
verdeeld over natuurlijke personen.
Ultimo 2015 bestaat het bestuur uit twee natuurlijke persoon. De vijfkoppige raad van commissarissen heeft geen vrouwelijke leden. Het
streven is dat tenminste 30 procent van de leden uit vrouwen bestaat. Bij de voordracht van nieuw te benoemen commissarissen zal er naar
worden gestreefd om bij gelijke geschiktheid van kandidaten de verdeling van de zetels over mannen en vrouwen in de raad van commissa-
rissen in overeenstemming te brengen met de voornoemde doelstelling.
De Directie,
18 april 2016
Geschoond voor posten met een eenmalig karakter wordt in 2015 een onderliggend bedrijfsresultaat gerealiseerd van € 8,7 miljoen (2014:
€ 8,3 miljoen).
De aanhoudend slechte economische situatie in met name de retailbranche heeft ook gevolgen voor de kwaliteit van de debiteurenpositie.
Risicobeheer krijgt continue managementaandacht om het toegenomen debiteurenrisico in de hand te houden.
1.5 Verwachtingen voor de toekomst
In 2016 zal verder vorm worden gegeven aan de samenwerking met EK/
service
group en het verzilveren van de mogelijke synergiën.
De uiteindelijke doelstelling van de overname van Euretco Holding B.V door EK/
service
group is het realiseren van een Europees platform
voor zelfstandige retailers in een coöperatieve vorm. In april en mei 2016 zijn bijeenkomsten georganiseerd om de bij Euretco aangesloten
ondernemers hierover te informeren en hierbij te betrekken.
Euretco zal blijven inzetten op verbetering en verbreding van de dienstverlening waardoor aangesloten ondernemers kunnen excelleren in de
retailmarkt. Waar mogelijk zal Euretco blijven investeren in verbreding van de markten waarin zij opereert om verdere schaalvergroting te
bereiken.
Gezien de economische vooruitzichten voor 2016 mag worden verwacht dat zowel de bij Euretco aangesloten ondernemers als de organisatie
zich positief zullen ontwikkelen. Niettemin blijft het kostenbewustzijn groot en zal Euretco gefocust blijven op het realiseren van synergie-
voordelen, bijvoorbeeld op IT-kosten.
De personele bezetting van de Euretco-groep zal ongeveer gelijk blijven.
1.6 Risico’s en onzekerheden
1.6.1 Markt- en Prijsrisico
Het marktrisico is het risico dat veranderingen in marktprijzen, zoals valutakoersen en marktrentes maar ook gevoeligheid voor conjuncturele
schommelingen, invloed hebben op de inkomsten van Euretco. Een teruggang in de omzet door vertrek van aangesloten ondernemers als
gevolg van de conjunctuur en de lagere omzet die aangesloten ondernemers realiseren, heeft direct effect op de opbrengsten van Euretco.
De respons op deze risico’s bestaat uit een proactieve bewaking en flexibilisering van de kosten.
1.6.2 Kredietrisico
Centraal Betalen-deelnemers worden van te voren beoordeeld op hun kredietwaardigheid. Ten aanzien van kredietrisico’s voorziet het
kredietbeleid in voortdurende bewaking van de vorderingen door de afdeling risicobeheer. Daarnaast worden te ontvangen bedragen geïnd
door middel van automatische incasso’s; bij eventuele storno’s wordt direct actie ondernomen. De liquide middelen staan uit bij banken die
minimaal een A-rating hebben en onder Europees banktoezicht staan.
1.6.3 Liquiditeits- en Kasstroomrisico
Het liquiditeitsrisico wordt bepaald door de onvoorspelbaarheid van kasstromen en toegang tot financiële middelen. De prognose van de kas-
stromen wordt continu bewaakt. Met de banken wordt de liquiditeitsontwikkeling op regelmatige basis afgestemd.
Na overname door EK/
service
group in het eerste half jaar van 2015 werden in het 2e half jaar alle convenanten behaald. De verwachting is
dat op basis van de huidige financiering de convenanten in 2016 gehaald zullen worden, waarbij historisch gezien het eerste kwartaal, als
gevolg van seizoensinvloeden binnen de bedrijfsactiviteiten, de afgesproken convenanten zal benaderen. Hierover is met de huidige financier
gesproken.
1.6.4 Renterisico
Euretco loopt risico over de rentedragende vorderingen (met name onder de financiële vaste activa en liquide middelen), de bancaire werk-
kapitaal financiering met een variabel rentetarief en de aandeelhouderslening met een gedeeltelijk variabel rentetarief. Het renterisico wordt
beperkt door het aangaan van Interest Rate Swap-overeenkomsten.